銀行理財市場在今年一季度收益率和規模雙雙下滑后，4月份重回增長通道，不僅收益率回升，存續規模也大幅增加。華源證券近日發布的數據顯示，截至2026年4月末，銀行理財規模達34.5萬億元，較3月末增長2.6萬億元，增量明顯高于過去幾年間4月份的平均值。

銀行理財市場在4月份回暖，行業人士認為主要源于兩大因素：一是銀行季末對資金階段性回表的效應逐步消退，資金又重新回流理財市場；二是市場流動性充裕，帶動股債市場共振走強，同時AI、半導體、算力為代表的科技產業鏈景氣度抬升并成為市場主線，共同帶動理財凈值修復回暖。

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收益率有所改善

今年一季度，受市場波動影響，銀行理財市場的規模和收益率出現回落，其中規?？s水逾1.3萬億元，成為近三年來降幅最多的一個季度，大部分“固收+”理財產品凈值回撤至2%以下，銀行理財市場呈現收益率下跌、規模萎縮的行情。

步入4月，在“股債雙牛”行情下，理財產品收益率大幅改善。據普益標準統計，作為理財市場絕對主導品類的固收類產品，今年4月年化收益率為3.18%，環比上升2.29個百分點。在固收細分品類中，純固收產品年化收益率為2.63%，環比上升0.27個百分點；固收+產品年化收益率為3.24%，環比上升2.52個百分點。

另據Wind數據顯示，今年4月銀行理財新發規模8591.45億元，環比大幅增長39.9%，主要由中長期限產品驅動。其中，1-3年期產品成為絕對主力，新發規模達3484.75億元，占總規模的40.56%；3-6個月與6-12個月期產品合計占比達54.5%，延續了此前的主導地位。相較之下，短期限產品（7天以內、7天-1個月）規模占比合計不足2.4%，顯示投資者對流動性需求雖有提升，但尚未形成對中長期產品的系統性替代。

某理財公司投資經理告訴記者，1-3年期產品占比連續三個月穩定在40%以上，反映出在低利率環境下，投資者與機構共同傾向于通過拉長久期鎖定相對收益，同時理財公司通過發行中長期封閉式產品降低再投資壓力與流動性管理負擔，表明當前理財市場仍以標準化、透明化產品為主導。

數據顯示，4月新發理財產品的平均業績比較基準為2.42%，與3月2.43%基本持平，延續低位震蕩格局。分期限看，1-3年期及以上產品基準普遍高于2.5%，其中3年以上產品2.76%，顯著高于短期限產品（7天以內為2.03%），體現“期限溢價”仍是當前市場主流。多家理財公司還將傳統“固定數值型”基準替換為“市場利率+浮動區間”模式，提升了業績基準的可解釋性與合規性，響應監管“去收益打榜”要求。

對于后市走勢，業內普遍看好銀行理財市場規模持續擴容潛力。一方面，市場長期處于低利率區間，銀行存款收益持續走低，疊加前期居民大量配置的三年期定期存款集中到期，儲蓄資金有望持續分流至理財市場，為行業規模擴容提供資金基礎；另一方面，理財公司持續下沉線下渠道、完善產品體系、升級管理服務，進一步拓寬資金吸納渠道，有助于理財存續規模平穩上行。

“T+0.5”贖回模式漸成趨勢

一季度銀行理財市場規模階段性承壓背景下，為提升投資者體驗，增加資金周轉效率，多家理財公司優化投資者贖回服務規則，在新發產品時，集中推出“T+0.5”贖回模式。

從4月底至今，已有工銀理財、光大理財、平安理財等理財公司集中推出“T+0.5”贖回服務。該模式是在傳統“T+1”（當日贖回，資金于下一交易日到賬）基礎上進行優化，將投資者的資金到賬時間從下一交易日下午提前至上午，增加資金周轉效率。

一位理財公司內部人士告訴記者，“T+0.5”贖回模式集中推出，是在銀行理財市場規模階段性承壓、理財產品收益率中樞下行的背景下，理財公司為應對市場競爭，順應投資者需求變化而采取的重要舉措，吸引對流動性敏感的保守型資金回流。“用半天時間差換規模、換體驗，短期是獲客利器，長期則是行業運營與風控的全面升級?！?/p>

對銀行理財行業來說，贖回模式調整，也是運營升級與格局重塑的體現。業內人士認為，這一變動，將帶動理財公司加快提升中后臺運營管理效能，需重構清算、核算、資金劃付全流程，實現理財公司、托管行、代銷機構三方系統高效協同。與此同時，這種模式也會加速行業分化，頭部理財公司能憑借技術與資金優勢快速落地，中小機構跟進成本則相對更高，行業集中度或進一步提升。

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